2021年03月22日美爾雅期貨銅早評

上周銅價維持區間震蕩走勢，整體價格重心較前一周有所上移，圍繞67000元/噸震蕩，周初價格最高觸及68230元/噸，銅價周五最低觸及到65510元/噸，不過隨後價格韌性體現，再度反彈至67000元/噸附近。當前銅價的定價權重核心逐漸向基本面靠攏，在通脹預期繼續上行的背景下，銅價暫時需要看見需求端的實質性改善才會進一步攀登，下周進一步關注現貨企業補庫的進度；庫存方面來看，LME持續交倉後庫存再度減少，注銷倉單庫存迅速增加，海外需求驅動仍在；國內顯性庫存拐點尚未到來，不過累庫高度和速度均不及往年同期，預計即將迎來去庫表現。

銅價暫時需要看見需求端的實質性改善才會進一步攀登，下周關注企業補庫進度，預計銅價仍將呈現區間震蕩格局，不過下方支撐和重心均有所上移，區間預計在65500-68500元/噸。