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繁行情回顧 歐洲疫情再次反彈，美國 2 月份因天氣嚴寒各項經濟數據受挫。此外，除了美國貨幣政策有收緊的預期之外，其他國家也逐漸開始加息的預期，多項因素均利空銅價。但是國內經濟增長超預期，海外市場長期看也有向上的動力，銅價供應上繼續受限，銅價整體走勢震蕩。
海外市場 今年以來，海外市場經濟預期不斷增長。德國 3 月 ZEW 經濟景氣指數錄得 76.6，好於前值和預期；美聯儲目前預測今年美國經濟增長 6.5%，將創自1984 年以來 GDP 的最大年度增幅。而短期內，歐洲地區新冠病毒新增感染病例已連續三周呈上升趨勢，爲了應對新一波疫情的快速蔓延，包括意大利、保加利亞、波蘭等一批歐洲國家，都已經於近日宣布取消先前逐步放鬆的防疫措施，重新採取更爲嚴厲的全國性的封城措施，歐洲經濟或繼續萎靡。而美國 2月因天氣過於嚴寒，生產和銷售數據均低於預期。然而隨着天氣回暖以及疫情的好轉，預計 3 月美國經濟反彈。貨幣政策上來看，美聯儲量化寬鬆力度逐漸減弱，其他國家如俄羅斯等開始加息，全球範圍內貨幣寬鬆周期即將結束，不利銅價上漲。短期內銅價上漲動能減弱。但長期來看，海外依舊處於復蘇階段，銅價仍有支撐。
國內市場 2 月工業增加值累計同比 35.10%，較預期高出 2.90 個百分點；2 月固定資產投資完成額累計同比 35%，不及預期 5.9 個百分點；2 月社會消費品零售總額累計同比 33.80%，高於預期 1.8 個百分點，國內工業生產和消費均超預期，但投資端偏弱。
後市展望 TC 繼續回落，短期內供應仍偏緊，利好銅價。短期內，歐洲因疫情反彈，美國受累於惡劣天氣，經濟均受挫。且各國相繼退出寬鬆周期，短期內銅價支撐減弱。但國內外經濟還在上升周期，銅價長期仍有上漲空間，預計銅價整體震蕩走高。
