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繁【市場分析】：貿易上，傳言中美間劉鶴與美商務部長私下接觸，有重啓談判可能；但有消息稱美對2000億商品加徵關稅從10%提高到25%，受兩方面消息刺激，有色波動加大。貨幣方面，雖然央行意外進行創紀錄MLF操作給予市場貨幣放鬆預期，給予一直憂慮國內經濟的市場一定信心，但是從7月央行貨幣政策操作來看，央行稱考慮到月末財政支出力度加大，對衝逆回購到期等因素後還將推高銀行體系流動性總量，市場對前期偏樂觀的貨幣政策有一定程度回歸。同時人民幣匯率大跌，有色內強外弱格局還在延續。經濟方面，公布的中國二季度經濟數據可以說表現差強人意，特別是1-6月城鎮固定資產投資增速創記錄新低，給市場看多有色需求很大壓力。不過美國二季度GDP增長強勁，市場對美國未來經濟增長充滿信心。政策面，政治局會議提到堅決遏制房價上漲和深圳再收緊政策打擊炒房，市場對房地產還是有一定憂慮，也打擊有色多頭。環保方面，藍天保衛戰或對鋁供應造成更大壓力。
銅：國外銅礦勞資談判又現反復，罷工風險突然增加，需要警惕。加工費依舊在緩慢走升，對銅價大幅上漲還是給以一定壓力，短期內銅價不看大漲，可能進入震蕩區間。
鋁：電解鋁社會庫存有穩定傾向，同時中國供給的收縮也給予鋁價一定支撐。美國考慮取消對俄鋁的制裁，對國際鋁供應有一定緩解預期。氧化鋁停產或彈性生產，鋁土礦價格走高，也給鋁價一點支撐，綜合來講由於高庫存的原因鋁價仍在震蕩區間，操作需謹慎。預計9月消費旺季，鋁價會有一定程度上漲。
鋅：鍍鋅行業消費虛弱，加工費持續小幅上行，鍍鋅板庫存維持高位；同時全球鋅供應由短缺步入過剩時代，鋅價承壓。
鎳：商務部對進口不鏽鋼的反傾銷調查、華北鎳鐵廠停產檢修、環保話題都一定程度刺激鎳價上行。
【投資策略】：謹慎參與
