2021年04月07日光大期貨銅早評

隔夜受美元再度走弱影響，銅表現震蕩偏強。宏觀方面，拜登公布2萬億美元基建計劃，對市場有所鼓舞，但要注意兩點，一是時間跨度長達8年，二是以增加企業稅收爲代價，財政刺激有利有弊從市場反映來看較爲平淡，共和黨官員曾公開站出反對，關注刺激政策通過的可能性。

基本面來看，TC下滑壓力下銅冶煉廠生產積極性不高，產量提振作用不明顯，四五月是檢修高峯期，旺季檢修或許間接說明當前銅供應並不緊張，冶煉廠存挺價意願；需求方面，下遊需求表現持續低於預期，銅杆類產成品消化壓力有所增加，廢銅進口大增說明替代性和補充性作用在顯現。另外，國內外庫存持續增加，現貨市場挺價意願下降，貼水明顯。宏觀情緒搖擺與當下基本面拖累使得銅價延續高位調整走勢，買入時機仍需等待。