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繁貿易戰威脅加重金屬打壓力度
周三有消息稱特朗普計劃將對華2000億商品關稅由10%提升至25%，以加強對北京的壓力迫使其回到談判桌來。但國內回應稱不接受敲榨。看起來這是特朗普極限施壓的策略，另外美宣布對中國四十多家企業禁止技術轉讓，說明其對華制裁仍在繼續推進。貿易戰威脅加劇，導致國內金融市場全面暴跌，A股指數下跌50點，商品亦全面暴跌，顯示貿易戰擔憂仍是當前國內主導因素。另外昨日中國財新制造業指數發布，由上月的51降爲50.8，爲八個月來最低，延續了經濟放緩勢頭。政治局會議研究當前經濟問題提到去槓杆、嚴控房價上漲，這被解讀爲刺激經濟的力度可能不會很大，特別是嚴控房價上漲的提法被過分解讀，也是導致股市受壓的一個原因。美國方面，昨日美聯儲7月會議，未調整利率，但保持對經濟的樂觀預期，暗示繼續加息，年內加息兩次的預期不變。美7月私營部門就業人數大超預期，雖然ISM制造業指數略降，但經濟向好勢頭不變，國債收益率回升到3%，以經濟增長制造業回流美元回流造成全球流動性收縮的格局不變。
基金屬全面下跌，倫銅跌至6120美元，消息面，智利埃斯孔迪達礦工會投票統計工作基本結束，工會領導人稱多數工人投票拒絕公司的合同，如果不能達成協議將至少罷工一個月。這也可以看作是工會對公司方的極限施壓，雙方還需要在政府主導下解調，仍有各讓一步達成妥協的可能，無論如何，長時間罷工的威脅未解除，當銅價在低位時可能又會起作用。滬銅昨日自夜盤的高位回落，持倉大減，夜盤隨着價格下跌略有增倉。由於進口貨不多，加上低價刺激下遊消費，國內庫存連續大幅下降，貿易商在換月後有信心挺價，昨日現貨已轉爲升水，對10月貼水收窄到200元，說明現貨本身並不壓力。不過最近幾天的銅價反彈時廢銅對電銅價差擴大，廢銅流出或暗示持貨商對後期價格缺乏信心。短線看，貿易戰威脅打斷價格反彈，5萬壓力明顯，股市、匯市的下跌反映逃避風險仍是當下金融市場主流情緒，銅現貨情況雖有改善但矛盾還不突出，暫時仍無法支撐銅價走強，或繼續向下測試前低支撐。建議少量短空嘗試。
股市：A股大跌，弱勢。
原油：小跌，關注美中東政策進展，整體維持強勢。
美元：小漲，關注貿易戰進展，有調整壓力。
銅：49500-49200，恐慌加劇，震蕩回落，少量短空嘗試。
鋁：14500-14350，宏觀環境差，但氧化鋁、陽極等成本提高，支撐上移，回調空間不大，14000平臺強支撐區，回落重新買入。
鋅：21200-21000，持倉大減，主動殺跌能力不足，震蕩緩慢回落，21500上方壓力區，空頭背靠持有，不追空。
