4月8日建信期貨銅日評

期市：滬銅震蕩偏弱，美元和美債收益率走弱對滬銅有一定支撐，但海外疫情反復令市場謹慎情緒增加。04-05 正向價差擴大 30 至 190；滬倫比值下跌 0.27%至7.42，日內滬銅走勢強於倫銅， LME0-3 銅升水增加 2.25 至 6.75 美元/噸。

現貨：SMM1#銅均價下跌 230 至 66900，貼水均值縮窄 5 至貼水 5；洋山銅提單溢價減少 2.5 至 52.5；內貿市場，交割在即，貼水貨源吸引貿易商入場，升貼水穩中趨堅；外貿市場進口虧損，需求清淡成交有限。

庫存：LME 庫存增 6900 至 150325 噸；上期所倉單增加 1176 至 115690 噸。

後市展望：宏觀方面，美元和美債收益率繼續上行空間有限，對銅價壓力放緩，而拜登 2 萬億基建刺激計劃大概率將出臺，但疫情的反復恐令宏觀面支撐打折扣。

基本面，國網訂單交付中，下遊消費將邊際改善，歐美制造業復蘇態勢強勁，LME反向價差持續，看多海外消費。整體上，目前仍處於多頭氛圍，建議逢低買入。