8月3日安糧期貨銅早評

現貨信息：上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸~升水70元/噸，平水銅成交價格49060元/噸~49190元/噸，升水銅成交價格49080元/噸~49220元/噸

 市場分析：自美對中國軍工出手後，2000億美元的關稅再度威脅升級稅率，另整體市場情緒不佳，美債下沉，金屬外圍壓力加大；國內環保巡視尾聲，但地方環保有所擡頭，老故事繼續彈唱，但在飽和背景下其已再難給予銅價實質性提升，現貨表現持續不佳，盡管國務院會議給出寬鬆信號，但政治局會議仍強調去槓杆和抑樓價，穩字爲上，這意味着整體市場氛圍邊際改變。從大周期看，正向市場機構下的滬銅市場是一個庫存累積時期，並非是一個牛市結構，望投資者有個大的視野格局，把握好趨勢性因素和幹擾因素的差異，不能盲目被行情左右反復一邊倒。

 操作策略：銅價衝擊下壓，測試前低過程中注意適當減持防御