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繁【盤面回顧】
昨日倫銅下跌，收於8872美元/噸，跌57美元/噸，跌幅0.64%，增倉1629手至30.6萬手。
【重要資訊】
1、2021年3月新增社融3.34萬億，相比去年同期5.18萬億天量大幅下滑，社融存量同比顯著下滑1個百分點至12.3%。3月新增人民幣貸款2.73萬億，相比去年同期略降1200億。3月M1同比較上月小幅下降0.3個百分點至7.1%；M2同比回落0.7個百分點至9.4%。按照近兩年的貨幣供應量月度節奏預測，後續M1、M2同比增速勢必趨於回落，反映貨幣政策向常態回歸。
2、高盛預計，美國國會將在今年晚些時候通過3.3萬億美元支出計劃，加稅幅度可能沒有政府提議的那麼高，公司稅率料升至25%左右。
【交易策略】
1、昨日公布的社融數據有些不及預期，社融存量同比開始回落，A股下跌，銅價做出調整。目前主要的風險在於市場對於未來貨幣政策收緊的預期，不過從美聯儲的態度和表現來看，並不急於退出寬鬆，核心CPI也沒有到收緊貨幣政策的程度。基本面方面，智利封國的消息尚未影響到銅礦的生產，但是會影響發運，銅精礦現貨市場持續低迷。目前寬鬆的環境下，資金可能更願意相信多頭的故事，短期內銅價保持震蕩，並不具備持續性下行的基礎。
2、套利：目前銅消費開始回暖，不過廢銅供應充裕，下遊對廢銅的青睞度比較強，而且目前無論是電解銅產量和進口銅還都比較充裕，目前可能旺季不旺，套利盤暫時觀望。
3、期權：繼續持有賣出看跌期權，即賣CU2105-P-60000（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
