4月19日一德期貨銅早評

【市場信息】：上周倫銅大幅上漲，滬銅主力合約收高。LME銅庫存165375噸，相比上周增加2275噸；上期所銅庫存增加8896噸至202464噸；上海保稅區庫43萬噸，未變化。 

【投資邏輯】：宏觀方面，海外疫情仍然嚴重，特別是新興國家；中美等經濟數據強勁，市場風險情緒回升，宏觀對價格仍有支撐。鮑威爾重申“鴿派”立場，美債受追捧收益率下降，美元繼續走弱。供應端，TC小幅回升，精銅產量增速較快，進口也呈高增速。需求面，終端需求邊際回暖，但國內銅庫存小幅增加，

銅價大幅上漲後下遊畏高情緒明顯，現貨成交冷清。應繼續觀察消費回暖的狀況。

【投資策略】：銅價突破震蕩區間，關注支撐力度以及下遊接受程度。