【市場信息】:22日倫銅小幅下跌,滬銅主力合約夜盤收低。LME銅庫存減475噸至158975噸 ;上期所銅增加175噸至124678噸 。
【投資邏輯】:宏觀方面,海外疫情仍然嚴重,特別是新興國家;歐央行重申寬鬆立場,美考慮將資本利得稅率上調,打壓市場情緒,美元小幅回升。海外整體寬鬆氛圍仍存在。供應端,TC小幅回升,精銅產量增速較快,進口也呈高增速。需求面,終端需求邊際回暖,但國內銅庫存拐點還未確認,銅價大幅上漲後下遊畏高情緒明顯,應繼續觀察消費回暖的狀況。
【投資策略】:銅價高位震蕩,關注支撐力度以及下遊接受程度。