8月8日徽商期貨銅鋅早評

銅：周二滬銅主力合約震蕩運行，小幅收漲0.20%。現貨銅精礦加工費TC上周上漲0.5美元在85-90美元/噸；精煉銅方面，環保影響降低，新增產能投放，供應逐步增加。需求端上，銅價下跌致使銅杆訂單明顯增加；受空調企業減產影響，銅管企業排產回調；銅板帶企業生產仍較爲穩定。盡管處於8月傳統淡季，但是持續去庫存和人民幣貶值對銅價起到支撐作用。銅價震蕩企穩，但仍缺少突破性上漲因素，上方50000元/噸一線壓力較重。在全球銅精礦供給增速放緩的背景下銅價中期築底預期明顯，可低位布局遠期多單。

鋅：周二滬鋅主力合約小幅低開後日內震蕩運行，收跌0.40%。上周宏觀政策邊際改善的樂觀情緒消退，中國7月官方制造業PMI數據不及預期，中美貿易局勢再度升溫，鋅價弱勢反彈。鋅精礦加工費上調，冶煉利潤改善又將刺激未來供應，8月檢修企業減少，供應環比回升或將小幅累庫，同時高溫天氣影響需求向上動力不足，抑制鋅價反彈高度，短期轉爲震蕩，而中期供給增加預期逐步兌現，建議逢高做空。