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現貨情況：
據SMM訊，上周SMM1#電解銅平均價運行於68,240元/噸至69,110元/噸，平水銅平均升貼水報價於周一至周四則是運行於-145元/噸至-135元/噸之間，現貨市場方面，雖然目前正值下遊傳統的消費旺季，但是由於目前較高的銅價，使得下遊接貨意願受到明顯抑制，而持貨商卻又並未主動調低升貼水以求出貨，因此買賣陷入僵局。本周爲五一節前的最後一周，市場現貨成交活躍度以及去庫情況需重點關注。
觀點：
短期：
上周銅價格在美元指數繼續偏弱的情況下呈現大幅走高，雖然上周公布的有色整體板塊進口數據顯示1季度國內金屬進口大幅增加，但這似乎並未太大程度地影響國內有色金屬價格。並且目前臨近五一小長假，故此本周下遊仍有可能存在一定剛需補庫。但由於目前下遊對於如此高位的銅價的認可度很低，而持貨商也並未出現明顯下調升貼水以求盡快出貨的情況，因此現貨成交或仍顯寡淡。短期內銅價或仍維持高位震蕩，而在美元持續走弱的情況下，銅價或呈現出略微偏強的格局。
中長期：
中長線看，宏觀方面，全球央行大概率仍將繼續維持目前超寬鬆的貨幣以及財政政策，美元預計仍將維持偏弱格局。基本面方面，CSPT小組未能敲定2021年2季度銅精礦加工費地板價，顯示市場對於未來銅精礦供應或存在一定分歧，但也仍然難言寬裕，而需求端，中國目前對於新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續對銅需求形成拉動，而接下來的旺季去庫大概率會對銅價形成強有力的支撐，我們維持銅價長線看漲的判斷。
策略：
1. 單邊：謹慎看多 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：跨期正套；4. 期權：賣出虛值看跌
關注點：
1. 流動性收緊的風險 2. 國內交倉情況 3. 2季度去庫不及預期
