2021年04月29日東證期貨銅早評

基本面：歐元區4月PMI初值表現好於預期，顯示該地區經濟復蘇正在加速，歐元漲勢增強，美元指數承壓；且全球主要經濟體有望保持復蘇態勢，經濟前景仍持樂觀。供給方面，國內銅礦庫存略有回升，銅礦TC也有所企穩，疊加銅礦新增產能預計陸續投放，銅礦供應存在改善預期，不過短期冶煉廠依然面臨成本高企的壓力。需求方面，下遊需求仍顯乏力，國內銅庫存尚未進入下降通道，不過後市需求前景樂觀。截止4月27日，LME銅庫存爲154600噸，日減500噸，連降9日。截止4月16日當周，上期所滬銅庫存報202464噸，周增8896噸。

持倉：滬銅2016合約前20名多頭持倉98082手，減少6976手，空頭116267手，減少6067手。

策略建議：基本面邊際轉好，疊加美元指數走弱，短期銅價支撐較強，短期或維持震蕩偏強。

風險因素：美元指數，供給超預期。