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繁摘要：
從宏觀角度看，全球經濟依然處在復蘇進程中，疊加寬鬆狀態延續，大方向仍舊利好銅價；
從供需方面看，供給相對穩定，國外需求隨着經濟復蘇相對較強，國內則由於各種原因表現欠佳，對高價銅缺乏支撐；
市場方面，4 月份美元指數持續走弱，美債利率亦有所回落，這使得銅的金融屬性有一定修復。但 5 月預計美元進一步向下的空間有限，銅價難以從中得到有力支撐。
總體而言，當前宏觀方面雖持續利好銅價，但需求側尚未表現出足夠強有力的支撐，美元則短期貶值空間有限。因此，對於 5 月銅價，謹慎看漲。焦點方面，需要關注需求端改善情況。
策略：
期貨方面，基於趨勢性看多的觀點，建議低倉位持有多單；期權方面，考慮到高價位的雙向波動可能性，建議同時買入CU2106P69000 和 CU2106C76000。
不確定性風險：
需求不及預期。
