5月7日西南期貨銅早評

逢低買入

昨日，上海市場電解銅對滬銅2105合約報貼水90-30元/噸；廣東市場電解銅對滬銅2105合約報貼水120-50元/噸；華北市場電解銅對滬銅2105合約報貼水430-370元/噸，銅價走高，下遊交投清淡。電解銅冶煉廠將進入密集檢修期，料4月和5月電解銅產量將環比持續下降，一季度再生銅進口量同、環比均表現亮眼，預計二季度廢銅總供應將持續趨鬆，精廢價差大概率維持高位；消費方面，國內銅管、銅板帶箔等消費需求向好，因銅價高企和廢銅替代效應，精銅制杆消費表現相對疲軟，根據電網公布的年內投資額來看，銅杆消費需求多有延後。滬銅基本站穩七萬關口，疊加全球經濟發展向好，市場情緒積極，維持二季度銅價有望達到年內高位的觀點。

節前最後一周國內電解銅保稅庫增加2600噸，社會庫存增加7000噸。操作建議逢低買入。

策略方面：逢低買入。