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繁【銅價今日觀點】上周滬銅保持區間震蕩，多頭資金主動性增強，滬銅穩中有升，重心緩步上移，上破50000元/噸壓力重重，震蕩運行於49500元/噸附近。日線20日均線託底。現貨方面，成交活躍度逐日下降，但貨源少，進口銅受壓，下遊及貿易商詢價和成交氛圍積極，之後隔月價差縮窄，持貨商繼續挺價，市場畏高升水，成交受抑。滬倫比值上修，進口窗口一度打開，虧損縮窄至百元附近，買盤日漸減少，投機空間縮窄，現貨升水回落，供需雙方存分歧，難覓低價貨源，成交再顯拉鋸，周內成交先揚後抑。中國出臺160億美元進口商品徵稅清單，其中廢銅部分預計佔全部廢銅進口量的近20%，未來有望刺激國內精銅的消費增長。但銅價呈現出階段性區間內整理的走勢，在市場情緒逐漸趨穩的情況下預計短期保持窄幅震蕩的格局。
【鋁價今日觀點】上周LME鋁上漲2.52%，至2078.50美元/噸，滬鋁指數上漲1.17%，收於14630元/噸。LME鋁現貨貼水17.75美元/噸，前一交易日爲貼水17.25美元/噸，上周五長江有色均價較滬鋁指數結算價貼水186元，前一日貼水102元，現貨貼水幅度有所擴大。8月10日LME鋁錠庫存減少4225噸至1149825噸。8月9日，國內鋁錠社會庫存合計168.1萬噸，較前周四減少0.2萬噸。美鋁官方表示已經提前高價僱傭臨時工，以防罷工事件發生，但實質上僅爲緩兵之計，本已短缺的海外市場供給風險仍存。8月運行產能規模增量有限，繼朝陽市政府停止涉及1000萬噸/年氧化鋁項目，遼寧5市宣布氧化鋁項目停工停建，政策去產能預期仍在升溫，環保整治趨緊，鋁土礦供給趨緊，氧化鋁廠商利潤受損實行彈性生產，河南氧化鋁均價已上漲至3010元/噸，電解鋁成本支撐繼續加強，部分高成本鋁企面臨虧損境地減產；國內外鋁錠庫存繼續延續下降趨勢，對鋁價形成提振，成本附近對盤面有較強支撐作用，鋁價後續仍有望震蕩偏強。密切關注貿易戰動向以及三季度新增產能投放情況。
【鋅價今日觀點】中美貿易戰再次交鋒，市場早有預期反響平平，鋅價運行持穩，倫鋅承壓補跌至2560美元/噸附近暫緩跌勢。上周滬鋅主力先揚後抑，於40日均線受阻回落，多空方向性博弈暫無定論，滬鋅平臺盤整，隨後央行重申穩匯率決心，人民幣升值帶動滬鋅對應上漲，滬鋅漲幅至21300元/噸附近暫緩跌勢。現貨對滬鋅1809合約自升水250-270元/噸左右快速回落至升水150-170元/噸左右；冶煉廠出貨意願改善，期鋅拉漲擠壓下遊消費，下遊多維持按需採購，實際消費較爲疲弱。市場接貨寥寥，現貨升水逐步下調，整體成交偏弱。但上遊鋅礦進口量增加，部分彌補了鋅市供給壓力。下遊消費將考驗淡季需求，拖累房市對鋅的需求。但由於總體鋅市仍處於供過於求的狀態，中長期依舊保持逢高沽空思路，短期保持震蕩思路爲宜，把握節奏。
