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繁5月10日，滬銅主力合約CU2106報收77,720元/噸，漲跌幅4.81%；國際銅主力合約報收69,400元/噸，漲跌幅4.50%。倫銅LME3報收10,395.50美元/噸，漲跌幅-0.21%。LME銅投資基金多頭周持倉51,908.46手，持倉量變化294.70手；空頭周持倉14,858.67手，持倉量變化2,428.01手。
現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水-100 元/噸-升水-30元/噸。平水銅成交價格 76,855元/噸-76,895元/噸，升水銅成交價格76,900元/噸-76,940元/噸。進口盈虧-700左右。廢銅方面，廣東光亮銅報價68,100元/噸，上漲2,400元/噸。
銅礦TC維持低位，短期供應仍偏緊。目前國內經濟增速放緩，但海外市場需求加速增長。歐元區零售和生產均有好轉，3月零售銷售年率錄得12%，德國3月季調後工業產出月率錄得2.5%，3月季調後出口月率1.2%，均好於預期，德國工廠訂單已實現連續三個月增長。日本、韓國消費和貿易也持續修復，韓國4月出口年率達41.1%。美國國內消費強勁，3月貿易逆差大幅擴大5.6%，創下744億美元的紀錄新高。最新公布的勞動力數據顯示，4月失業率6.1%，非農就業人數增加26.6萬人，均不及預期。雖然市場對美國就業市場並不悲觀，但4月份就業數據或推後美聯儲加息預期，並爲拜登另一輪的經濟刺激計劃提供支撐，利好風險資產價格。4月摩根大通制造業PMI55.8，創10年新高，歐元區制造業PMI62.9，創歷史新高。
短期內，海外經濟加速增長，風險暫不明顯。且由於去年的低基數效應，二季度數據大概率超預期。目前銅價利空因素有限，銅價繼續上漲。
——研究員王瓊瑋
