簡
繁內外走勢：周四LME銅震蕩調整，截至北京時間15：00，3個月倫銅報10437.5美元/噸，日漲0.26%。滬銅主力2106合約低開震蕩，日內最高76720元/噸，最低75390元/噸，收盤價75970元/噸，較上一交易日收盤價跌1.45%；成交量244411手，日增45078手；持倉132077手，日減6580手。基差0元/噸；滬銅2106-2107月價差-180元/噸。
市場焦點：（1）美國4月CPI同比增長4.2%，創2008年9月以來最大同比增幅。提出視頻和能源價格後，核心CPI環比增加0.9%，是1982年4月以來的最大增幅。（2）智利國有銅礦Codelco周三宣布，耗資14億美元的薩爾瓦多銅礦項目將會破土動工，以便將該銅礦的壽命延長至2068年。
現貨分析：5月13日SMM現貨1#電解銅報價75780-76160元/噸，均價75970元/噸，日跌40元/噸。長江有色報道，持貨商挺價惜售，接貨意願較高，成交有所改善。
倉單庫存：周四滬銅倉單合計162730噸，日增8521噸，連增13日；5月12日，LME銅庫存爲115950噸，日減2925噸，連降19日。
主力持倉：滬銅主力2106合約前20名多頭持倉83305手，日增838手，空頭持倉93877手，日減4161手，淨空持倉10572手，日減4999手，多增空減，淨空減少。
行情研判：5月13日滬銅2106低開震蕩。美國4月份CPI數據創2009年以來最大漲幅並且超過預期，同時美國國債收益率進一步上升，美聯儲有關通脹加速只是暫時的說法面臨考驗，美元指數低位回升。上遊銅礦加工費TC有所企穩，不過仍處低位，並且智利銅礦再度出現罷工風險，銅礦供應緊張局面仍存。而銅價以及硫酸價格上漲，緩解了成本端壓力，4月份冶煉活動有所回升；並且國內下遊需求仍顯乏力，銅材企業開工率同比下降，國內庫存持續增長，銅價上行動能減弱。技術上，滬銅2106合約主流持倉增多減空，關注75000位置支撐，預計短線震蕩調整。操作上，建議在75000-77000元/噸區間輕倉操作，止損各600元/噸。
黑色金屬小組:陳一蘭
期貨投資諮詢證號：Z0012698
聯系電話：0595-36208239
微信號：Rdqhyjy
