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繁今日銅價呈現小幅震蕩的運行態勢。截至5月26日收盤，滬銅主力CU2107合約收報71780元/噸，跌450元/噸，跌幅0.62%。國際銅主力BC2017合約收報63940元/噸，跌410元/噸，跌幅0.64%。宏觀方面來看，國內方面，國家發改委出臺“十四五”時期深化價格機制改革行動方案，將加強糧油肉蛋菜果奶等重要民生商品價格調控，做好鐵礦石、銅、玉米等大宗商品價格異動應對。深入推進電力、石油天然氣等能源價格改革，建立新型儲能價格機制；完善針對高耗能、高排放行業的差別電價、階梯電價等綠色電價政策，促進節能減碳。海外方面，據媒體報道，一些共和黨參議員計劃於本周四向白宮提出一項新的基建法案，規模將明顯小於美國總統拜登的基建法案。
當地時間周二，密西西比州參議員Roger Wicker透露，共和黨的方案規模接近1萬億美元，這一數字要高於此前共和黨議員提出的5680億美元，但仍遠低於白宮上周公布的1.7萬億美元基建計劃。Wicker表示，共和黨方面希望能在陣亡將士紀念日（5月31日）之前解決談判，這和拜登的目標一致。盡管談判仍在艱難進行中，不過兩黨上周已經就地面交通基建法案達成一致。這項法案計劃在未來五年內將地面交通方面的撥款提高34%至約3000億美元，該法案將於本周三由參議院環境和公共工程委員會進行投票表決。
供應端消息，智利時間2021年5月25日，BHP智利Spence和Escondida銅礦遠程操作工人的工會表示已拒絕BHP提供的最新勞資合同，格林尼治時間周四早八點，北京時間周四零點開始罷工。2020年Escondida銅產量116萬噸，Spence銅產量14.7萬噸。目前罷工對於BHP智利礦山運營影響還無法得知，因這只是遠程操作工人的工會決定罷工。此前，2021年5月24日，BHP智利Cerro Colorado銅礦籤署新勞資合同，有效期36個月，Cerro Colorado2020年銅產量爲6.89萬噸，目前面臨能否獲得環保許可證繼續運營的問題。另外，智利銅生產商Codelco 5月24日周一表示，該公司已與代表其聖地亞哥總部管理層和員工的工會達成一項爲期36個月的勞工協議。現貨方面，5月26日，上海電解銅現貨對當月合約報於貼水140~貼水50元/噸，均價貼水95元/噸，較前一日不變。今日下遊需求一般，多數以貿易商成交爲主，近兩日好銅貨源報盤偏多，且報價偏低，仍拖累市場報價。
數據來源：Wind，英大期貨 綜上所述，國內政策調控大宗商品價格的力度層層加碼，銅價反彈乏力。美國共和黨提交的新基建計劃規模遠小於拜登的基建法案，對市場提振作用有限。供應端幹擾因素對銅價具有一定支撐。下遊繼續觀望，現貨成交一般。銅價預計繼續高位盤整。
