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金屬
（銅）
宏觀不確定性釋放，滬銅前多持有
受環保政策影響，約佔全國產能 7%的蒙古地區部分
銅冶煉廠減產，且交易所及保稅區庫存均有下滑，供給端
提振有望支撐銅價，宏觀面，中美貿易戰重啓談判，由土
耳其帶來的負面影響基本釋放，市場風險偏好再度回升，
疊加美元強勁漲勢有所緩解，銅價存回升驅動，前多繼續
持有。期權方面，波動率有望走擴，建議持有跨式多頭組
合。
（以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
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金屬
（鋁）
成本爲重要支撐，滬鋁前多持有
國內鋁土礦供應維持短缺，氧化鋁因成本擡升及原材
料供應不足而生產受限，且今年藍天保衛戰新增重點區域
包含氧化鋁主產地呂樑，市場認爲環保對對氧化鋁生產限
制較大，其價格持續上漲從而推升原鋁成本，成本端仍是
鋁價的重要支撐，因此激進者前多可繼續持有。
（以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
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金屬
（鋅）
宏觀不確定，新單暫觀望
中美開啓貿易談判令風險資產現曙光，此前宏觀不確
定性造成的避險情緒有所降溫，市場風險偏好上升，疊加
鋅錠庫存下降，提振鋅價。但考慮到貿易談判不確定性較
大，以及美土關系存在進一步惡化的可能，建議滬鋅新單
暫以觀望爲主。
（以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
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金屬
（鎳）
供應或進一步收緊，滬鎳新多入場
基本面，印尼將收回 420 萬噸鎳礦出口配額、下遊不
鏽鋼消費好轉、港口庫存下滑，同時由於後續環保限產影
響，鎳鐵供應未來預計持續受限，基本面利好格局提振鎳
價，而宏觀面，中美貿易摩擦重啓談判，令市場風險偏好
擡升，綜合考慮，滬鎳新多嘗試。
（以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
