2021年06月10日西南期貨銅早評

輕倉試多

昨日，上海市場電解銅對滬銅2106合約報升水60-130元/噸；廣東市場電解銅對滬銅2106合約報貼水20元/噸到升水60元/噸；華北市場電解銅對滬銅2106合約報貼水190-110元/噸，下遊採購意願不高。銅精礦加工費緩緩上修，但智利和祕魯的銅礦供應存在隱患，需密切跟蹤事件發展，因冷料加工費不斷上漲，料二季度電解銅產量降幅不及預期；消費方面，精廢價差高企促使廢銅制杆企業開工率維持高位，汽車和電子行業的高景氣度繼續帶動銅板帶箔的開工率，精銅制杆行業或將呈現旺季不旺，淡季不淡的狀態，原材料價格易漲難跌擠壓生產利潤，銅管行業的消費淡季恐將提前來臨，料6月國內銅消費將在平淡中度過。上周國內電解銅保稅庫增加3300噸，社會庫存下降6600噸，但全球電解銅低庫存情況具有可持續性，並給予銅價強支撐。考慮到宏觀消息基本消化，銅價已回落較大幅度，且七萬附近存在強支撐，建議設好止損線，輕倉試多。