簡
繁銅
全球最大銅產商 Codelco 旗下 Andina 銅礦罷工，暫未影響公司今年產出目標，中美開始第二輪互徵關稅，疊加中美貿易談判前景不明，南非巴西委內瑞拉等新興市場風險持續發酵，投資者風險偏好下行的前提下，美元再度獲得青睞，銅價則有望在非美的宏觀風險不斷加大之際呈現偏弱走勢，建議前多止盈，激進者新空入場。期權方面，波動率有望走擴，建議持有跨式多頭組合。
鋁
成本爲重要支撐，滬鋁前多持有。
昨日中美 160 億美元互徵關稅落地，鋁價有所下移。
但氧化鋁多重利好擡升原鋁成本，一方面礦端整治常態化致供應受限價格上漲，氧化鋁因成本擡升及原材料供應不足而生產受限；另一方面預期今年的採暖季限產對氧化鋁生產限制較大；此外海外氧化鋁供應短缺，國外價格高於國內驅動氧化鋁出口，從而帶動國內外價差收斂。預計成本端繼續上移提振鋁價，因此建議滬鋁前多持有。
鋅
庫存持續下滑，滬鋅短多入場。
國內鋅錠維持供給短缺的局面，疊加本周國內庫存大幅下降以及交割倉單下滑至年內低位，鋅錠供應增加不及預期提振鋅價，激進者短多可嘗試。但我們認爲後期隨着海外鋅礦集中復產以及國內冶煉廠開工恢復，緩解鋅錠短缺局面，鋅價上行空間較爲有限，穩健者可持有買近賣遠組合。
鎳
避險情緒升溫，滬鎳前多暫離場。
鎳消息面清淡，暫無新增利多驅動，鎳鐵環保限產、不鏽鋼預期轉好的基本格局不變，然中美貿易談判存不確定性，南非巴西委內瑞拉等新興市場風險持續發酵，推升避險情緒，滬鎳上方壓力明顯，預計近期宏觀面及市場情緒均將主導鎳價走勢，前多暫離場。
