簡
繁【銅】
中美貿易戰硝煙再起，中對美160億美元商品加徵關稅正式實施。國際方面，全球最大銅礦Escondida的罷工風險已完全消除；贊比亞央行行長表示，該國今年上半年銅產量較去年同期增加10.6%至402,222噸。現貨方面，現貨銅精礦加工費TC上周維持在85-90美元/噸；精煉銅方面，環保影響限制企業開工，進口增加補充國內供應。銅杆價格走低，銅杆加工費有所回調，成交表現尚佳；銅管受空調企業減產影響，銅管企業排產回調；銅板帶市場恐慌情。緒彌漫，訂單需求未見有好轉跡象。整體而言，需求季節性放緩壓力並不是特別大。上周平均精廢價差修復至698元/噸，較前一周上漲43元/噸，廢銅市場再次進入僵持狀態。
外盤方面，LME三個月期銅下跌0.3%，收報每噸5,986.5美元，跌向上周觸及的14個月低位5,773美元；COMEX9月期銅合約下跌0.0190美元，收報每磅2.6545美元+。內盤方面，滬銅主力1810合約低開於48320元/噸，盤初震蕩運行，隨後銅價下行至低位47960元/噸。午後，小幅回升，隨後空頭繼續補倉，再次回吐漲幅至47960元/噸，收於47990元/噸，跌幅1.19%；夜盤滬銅開於48120元/噸，盤初快速拉升，第二階段繞48440元/噸附近波動，隨後再次上漲至日內最高點48520元/噸，最後收於48480元/噸，漲幅0.46%。根據SMM了解，上個交易日LME銅庫存增4100噸至266950噸，上期所銅減少1871噸至58289噸。現貨方面上海電解銅現貨對當月合約報升水80元/噸~升水150元/噸，平水銅成交價格48140元/噸~48360元/噸，升水銅成交價格48180元/噸~48400元/噸。今日體現期貨和現貨共跌特徵，進口銅入庫增，市場供應顯寬裕，供大於求之下升水降幅迅速。但溼法銅已經在平水水平，持貨商對貼水報價仍顯謹慎。
整體看來，中美貿易糾紛短期難以緩解，短期市場觀望情緒較濃，預計銅價運行區間爲48000元/噸－48800元/噸。
【鎳】
美國和中國貿易戰周四升級，雙方互相對彼此價值160億美元的商品徵收25%的懲罰性關稅。供需方面，我國港口鎳礦庫存延續上升的趨勢，鎳礦供給呈寬鬆的狀態，鎳礦價格近期總體穩定，鎳鐵價格的堅挺及低位的鎳庫存對鎳價仍有支撐。目前鎳鐵價格在高位維持，對鎳價有一定支撐。下遊不鏽鋼需求持續疲軟。
外盤方面，LME三個月期鎳收跌1.8%，報每噸13,275美元。內盤方面，滬鎳1811開於111250元/噸，盤初，滬鎳重心圍繞111120元/噸短暫波動，隨後震蕩下行。午後，滬鎳小幅上探後，繼續震蕩下跌，跌破110000元/噸關口，收於109380元/噸，跌幅2.38%；隔夜滬鎳1811低開於109630元/噸，受外盤影響，盤初下跌至日內最低點108850元/噸，但隨後回升，之後再次震蕩小幅下跌，尾盤收於109630元/噸，跌幅1.11%。根據SMM了解，上一交易日LME鎳庫存減114噸至243552噸，上期所鎳減少29噸至13582噸。俄鎳較無錫主力1809合約升水50元/噸左右，金川鎳較無錫主力1809合約升水1800元/噸左右。今日金川公司出廠價112300元/噸。今天俄鎳升水繼續下降，主要因進口窗口打開，部分俄鎳流入現貨市場，且現貨成交慘淡導致。今日因金川鎳價格下跌，下遊大多持觀望狀態，成交清淡。主流成交於110100-112300元/噸。
整體來看，預計今日期鎳繼續區間震蕩，滬鎳主力合約1811運行區間108500~110000元/噸。（鍾詩怡）
