簡
繁銅
8月28日上海電解銅現貨對當月合約報升水30-升水90漲5，平水銅成交價格48520-48600跌200。8月28日LME銅庫存增1100噸至268175噸。銅精礦市場供應延續寬裕，尤其相對近期的貨源，成交TC頻頻突破90美元/噸，截至本周五SMM銅精礦現貨TC報85-92美元/噸，較上周漲1美元/噸。國際銅業研究小組：5月全球精煉銅市場供應短缺3.1萬噸，4月爲短缺10.5萬噸。今年前五個月，全球銅市供應過剩2.1萬噸，上年同期爲短缺6.6萬噸。7月國內銅精礦進口約爲184.5萬噸，環比增加5.0%，同比增加32.1%。7月廢舊金屬進口量同比下滑 31%至41萬噸，但較6月的進口量增加2.5%。自4月開始中國對進口美國的廢舊金屬加徵 25%的關稅。利空方面，目前海外礦山談判形勢日漸明朗，智利Escondida銅礦已達成協議，解除了其罷工危機。利好方面，環保組第二次“回頭看”行動已在本周開展，本次重點在於落實之前問題整改情況，預計8月部分銅生產企業將繼續減產或者限產，據調查9月和10月大型冶煉企業的檢修力度較大。周中美雙方的第二次互新徵關稅正式實施，且雙方的協商前景不容樂觀，整體對後市的看悲情緒較濃。基本面未有重大利好消息，預計價格走勢受宏觀風險主導，震蕩偏弱爲主，區間47500-50000.
鋅
隔夜倫鋅震蕩收跌報2516.5，跌幅0.2%，隔夜滬期鋅震蕩收跌報21320，跌幅0.81%。宏觀風險情緒緩和，鋅回歸基本運行。利潤微薄導致煉廠減產限產，LME 庫存逐日遞減，周初國內滬津粵三地社會庫存略增0.47萬噸於較低水平10.98萬噸，保稅區庫存逐漸流入市場，降低至11萬噸，上期所當月合約空頭持倉換算對應鋅錠14.6萬噸是倉單量0.27噸的53倍，有逼倉跡象，空頭平倉將逐步推升鋅價。短期建議多頭配置，謹慎者可以考慮作爲跨品種套利多頭配置。
鋁
滬鋁強勢反彈，主要受國外氧化鋁供應緊張前一交易日夜盤收盤14955，漲1.15% 長江均價14620跌20，南儲均價1760漲跌40，8月27日，位於澳大利亞西部美鋁與Worsley兩家氧化鋁廠的氧化鋁裝船發貨已經延遲。國外氧化鋁供應緊張局面。海德魯Alunorte停產+美鋁罷工事件持續發酵，海外氧化鋁產量同比減少，中國由氧化鋁進口國轉變爲出口國，鑑於國內鋁庫存持續減少，在沒有貿易戰惡化等因素打壓的前提下，滬鋁料維持震蕩攀升走勢，鋁價仍有望振蕩走高。
