簡
繁銅
風險偏好上行，滬銅前多持有。
基本面，供應擾動風險下滑，進口盈利窗口關閉，進口銅數量下滑，而近期宏觀面及美元走勢主導銅價，美墨加三方貿易協議達成的可能性不斷增加，提振市場風險偏好，美元低位震蕩，短期利好銅價，前多可繼續持有。期權方面，預計波動率走擴，建議持有跨式多頭組合。
鋁
成本爲重要支撐，滬鋁前多持有。
一方面國內鋁土礦整治常態化致供應緊張價格上漲，從而導致氧化鋁因成本擡升以及原料不足而生產受限；此外，市場擔憂今年採暖季對氧化鋁限產嚴格。另一方面海外氧化鋁供應短缺仍在發酵，外強內弱的格局利好國內氧化鋁出口，料國內氧化鋁供應進一步收緊。預計氧化鋁上漲主導成本的繼續擡升，驅動鋁價重心上移，因此建議滬鋁前多持有。
鋅
進口鋅流入，新單暫觀望。
上期所注冊倉單處於年內低位，支撐鋅價，但海外鋅持續流入且受下遊青睞，國內供應緊張局面較緩和，預計滬鋅上漲空間有限，建議新單暫觀望。此外我們認爲後期隨着海外鋅礦集中復產以及 TC 上漲增加冶煉廠開工積極性，鋅礦增加逐步傳導至鋅錠，預計遠期鋅錠供應較近期寬鬆，因此建議穩健者可持有買近賣遠組合。
鎳
宏觀不確定性較高，滬鎳新單暫觀望。
鎳消息面清淡，暫無新增利多驅動，鎳鐵供應受環保限產影響、隨需求旺季來臨下遊不鏽鋼廠預期向好的基本格局支撐着鎳價，而宏觀面不確定性較大，雖有美加墨貿易協議提振風險偏好，然新興市場風險尚未停歇，中美貿易談判前景不明，當前時點新多邊際安全不高，建議謹慎爲主，新單暫觀望。
