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繁【銅價今日觀點】銅價持續盤整。現貨對當月合約報升水50元/噸~升水110元/噸，貿易商繼續擡高升水意願強烈，期銅連續反彈，比值漸有回升跡象，市場心態存有分歧，令貿易商駐足，暫作觀望，期現共跌特徵，再度顯現了供大於求特徵，月底將至，市場大多駐足觀望，等待跨月後的滬倫比值表現指引。1-7月銅產量509萬噸，增長11.6%，提高4.4%內近月結構至1901合約幾乎持平。此外，國內經濟下行壓力和中美貿易戰的兩把利劍依然懸而未決，滬銅結構如此表現也反映出市場對中遠期的擔憂。但是也不宜過分看空，畢竟銅礦品味的下降和新建礦山較少，未來銅供應還是有捉襟見肘的可能。但由於宏觀環境未有本質性改變，中期依然提防空頭進場打壓。在市場情緒逐漸趨穩的情況下，滬銅保持震蕩48000-49000區間震蕩。
【鋁價今日觀點】昨日LME鋁下跌1.34%，收於2128美元/盎司，滬鋁指數上漲0.02%，收於15004元/噸。LME鋁現貨貼水25.25美元/噸，前一交易日爲貼水23.50美元/噸，昨日長江有色均價較滬鋁指數結算價貼水196元，前一日貼水191元，現貨貼水小幅擴大。8月30日LME鋁錠庫存減少2700噸至1073050噸。8月27日，國內鋁錠社會庫存合計164.8萬噸，與上周持平。國際鋁業協會（IAI）數據顯示，今年7月全球冶金級氧化鋁產量984.8萬噸，同比減少2.5%，國外緊缺格局再度加劇。8月30日河南氧化鋁均價持穩至3300元/噸，電解鋁成本支撐繼續加強， 部分高成本鋁企面臨虧損境地減產；國內外鋁錠庫存繼續延續下降趨勢，第二批北方地區冬季清潔取暖試點城市名單公布，以及採暖季限產預期，對鋁價形成提振，成本附近對盤面有較強支撐作用，鋁價後續仍有望震蕩偏強。
【鋅價今日觀點】滬鋅連續數日走勢走強。現貨趨向緊俏，升水走高，內煉廠出貨仍較謹慎，市場流通貨量較昨日有所增加，下遊訂單未見改善，再陷觀望。下遊消費欠佳，進口鋅較難消化報價偏低，整體市場成交一般。當前市場鋅庫存仍處歷史低位，而上期所注冊倉單仍在持續減少，，近強遠弱格局凸顯，爲鋅價提供一定支撐，爲滬鋅提供基本面支撐，下遊消費未見好轉，期鋅進一步走高略顯乏力，可試空分布進場。
