8月31日信達期貨銅鋁早評

　　滬銅

　　向下

　　1.國內新增產能釋放；

　　2.全球銅精礦供應寬鬆；

　　3.美元強勢，新興經濟體承壓，貿易戰。

　　伴隨市場情緒修復，在庫存、倉單持續下降支撐，銅價企穩反彈。

　　滬鋁

　　向上

　　1.採暖季限產,自備電廠整頓；

　　2.電價及虧損限制產能投放；

　　3.氧化鋁緊張，成本支撐；

　　4.海外供應偏緊，LME 庫存去化

　　AL1810 多單繼續持有。

　　滬鎳

　　驅動向上

　　1.電解鎳的結構性短缺

　　2.新增電池消費需求

　　短期震蕩，建議觀望。如果滬鎳 1811回調至106000-107000 可大膽建多單。

　　滬鋅

　　驅動向下

　　1.海外鋅精礦增產周期，7-8 月進口 TC 回升較快2.隱性庫存，表現在國內保稅區的高庫存

　　中長期偏空，短期超跌反彈看待,建議觀望。

　　滬鉛

　　驅動向上

　　1.環保帶來供給收縮

　　2.旺季不旺邊際惡化可能性降低

　　供需改善，面臨反彈,滬鉛多單持有。