東興期貨銅早評：短期銅價偏弱運行(2021年7月21日)

低庫存高升水，銅價弱勢運行

昨日滬銅08約收於68740，跌0.68%，夜盤收於67670元/噸，跌1.86%。倫銅收於9194美元/噸，跌2.47%。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水350~升水420，平水銅成交價格69020元/噸~69380元/噸，升水銅成交價格69070元/噸~69420元/噸。

美國6月份通脹繼續大超預期，但美聯儲主席鮑威爾仍繼續維持鴿派態度，delta病毒傳播引發市場避險情緒，美元指數走強。國家儲備投放釋放了國家開展大宗商品保供穩價的信號，後續將陸續分批次投放。滬銅庫存減少1.5萬噸，庫存降到11萬噸。低庫存令升水高企，現貨進口窗口開啓，刺激銅進口，但實際需求仍較弱。下遊消費維持剛需採購爲主，短期銅價偏弱運行。