9月4日興證期貨銅鋁早評

　　興證點銅：上海電解銅現貨對當月合約報升水110元/噸~升水160元/噸，LME銅庫存減2450噸，至262475噸。銅基本面逐步改善，近期三大交易所庫存連續下滑，其中上期所庫存自6月底以來已經累計下降46%，建議在48000附近布局多單。僅供參考。

　　興證點鋁：上海物貿鋁錠現貨對當月合約報貼水-60元/噸，本周一電解鋁社會庫存下降1.2萬噸至173.5萬噸。當前山西、河南鋁土礦面臨緊缺，氧化鋁價格繼續攀升，山西、河南氧化鋁均上漲至3325元/噸，河南氧化鋁被動跟漲至3180元/噸。國外方面，澳大利亞氧化鋁FOB價格維持612美元/噸，氧化鋁出口窗口仍然開啓。鋁成本端支撐主線明顯，鋁價下跌較難。7、8月份，已有電解鋁廠因利潤變薄、指標轉移等原因出現停產，據SMM統計停產產能約73萬噸。步入“金九銀十”消費旺季，廣東地區鋁棒加工費出現了回升，鋁基本面整體向好，預計本周鋁價呈震蕩走勢，整體偏強。僅供參考。