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繁盤面走勢，上一交易日滬銅主力1810合約跌390元/噸至47780元/噸，跌幅0.81%。夜盤跌0.88%至47360元/噸。隔夜LME銅跌1.82%至5840美元/噸。
消息面，1、美國總統唐納德?特朗普(Donald Trump)與中國的貿易戰可能會進一步升級，一些國家應該比其他國家更擔心。據報道，特朗普敦促顧問們最快在下周對另外價值2000億美元的中國商品徵收關稅。此舉將使美中貿易戰嚴重升級，並導致中國對美進口產品中約一半受到關稅的影響。2、美國8月ISM制造業指數升至61.3，創2004年5月份以來新高。美國制造業在經過近10年的擴張後，在第三季度依然表現強勁。就業指數上漲至6個月高位，表明制造業就業情況依舊表現良好。不過進出口訂單分項指數出現下滑，顯示持續數月的貿易緊張局勢，爲美國經濟增長前景蒙上一層陰影。3、美國8月Markit制造業PMI終值，公布值：54.7，創2017年11月份以來終值新低，預期 54.5，初值 54.5；7月終值 55.3。
現貨方面，9月4日上海電解銅現貨對當月合約報升水120元/噸~升水170元/噸，平水銅成交價格48200元/噸~48240元/噸，升水銅成交價格48230元/噸~48270元/噸。滬期銅暫守48000元/噸，持貨商報價堅挺於好銅升水160元/噸左右，平水銅升水130元/噸左右，市場雖詢價氛圍積極，但實際成交有阻力。下遊入市猶豫，緊盯溼法銅升水30元/噸~40元/噸，低端進口銅PASAR、PIRDOP、GRESIKE等品牌集中報價於升水70元/噸左右。市場成交仍以貿易商爲主，但貿易商需壓價，低價貨源才有成交機會。當日進口成本在盈虧平衡點附近徘徊，市場表現較爲糾結，供需雙方表現僵持拉鋸，現貨升水暫難下調。
行情研判，美聯儲加息預期以及經濟數據強勁，支撐美元繼續走強，同時，市場擔憂美國對2000億美元的中國商品徵收關稅，導致非美貨幣大跌，有所金屬大幅下行。近期在美元走強以及貿易戰陰雲下，銅價將繼續承壓。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
