簡
繁【投資逡輯】：宏觀方面，美非農數據大超預期，taper預期增強，美元大漲；美國疫情繼續升級，國內零星疫情，市場情緒受抑制。供應端，TC繼續回升，但礦有幹擾事件發生，精銅產量增速較快，進口趨緩。需求面，國內庫存轉而增加，升水繼續走弱；進口轉爲虧損，保稅溢價低位回升；精廢價差收窄。海外庫存小幅回落，疫情影響下歐美修復勱能趨緩。
【投資策略】：銅價短期戒將繼續承壓，關注價格回落後下遊補庫能力。
【投資逡輯】：宏觀方面，美非農數據大超預期，taper預期增強，美元大漲；美國疫情繼續升級，國內零星疫情，市場情緒受抑制。供應端，TC繼續回升，但礦有幹擾事件發生，精銅產量增速較快，進口趨緩。需求面，國內庫存轉而增加，升水繼續走弱；進口轉爲虧損，保稅溢價低位回升；精廢價差收窄。海外庫存小幅回落，疫情影響下歐美修復勱能趨緩。
【投資策略】：銅價短期戒將繼續承壓，關注價格回落後下遊補庫能力。
