2021年第32周建信期貨銅周報：預計下周銅價在 7 萬附近弱勢震蕩

進入下周，超預期的美非農就業數據以及美聯儲官員的鷹派聲明，均顯示美聯儲縮表的步伐在逐步臨近，在強勁的就業市場復蘇以及經濟增長背景下，預計下周美通脹數據將繼續高企，不過近期 delta 病毒傳染加強，經濟復蘇前景蒙陰，預計下周宏觀面謹慎偏空。

基本面，銅精礦 TC 改善速度放緩，同時國內精銅供應受檢修及缺電影響供應增長預期下調，預計 8 月產量較 7 月下降，進口銅由於國內國內現貨升水走弱以及海外貼水縮窄，進口窗口再度關閉，預計後續保稅庫流入補充有限，同時國內下遊消費淡季尾聲，且突如其來的疫情和河南洪災令市場對後期基建加碼預期上調，後續下遊消費或將邊際回暖，加上當前廢銅在價格下跌過程中持貨商挺價情緒較濃，當前精廢價差令廢銅杆優勢大減，精銅杆消費提升，雖江蘇地區受疫情影響當地銅材發運，但在國家疫情防控政策下預計是影響是短暫的且有限，整體判斷預計國內社庫難出現持續累庫，海外現貨市場在好轉，基本面對銅價有支撐。

預計下周銅價在 7 萬附近弱勢震蕩。