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繁從宏觀層面來看，美國7月CPI同比5.4%，與上月一致，7月核心CPI同比4.3%，環比下滑0.2個百分點，美國7月實際通脹出現一定程度放緩，市場對與美國持續高通脹的風險擔憂下降，不過7月通脹數據對美聯儲貨幣政策的影響有限，中國社融與M2增速差與上月基本持平，後續緊信用，寬貨幣的基調不會改變。
從產業層面來看，原料供給的罷工擾動緩解，有兩座礦山已基本達成勞資協議，對價格影響不大；不過近期銅冶煉廠檢修集中，總體供應上受到一些影響；在消費端，國內依然保持淡季不淡的現象，庫存再度去化，進口銅需求上行，下遊銅材開工率維持高位，終端方面，電力投資下半年還有60%以上的額度未完成，房地產的竣工周期正在加速，汽車行業尤其新能源方面景氣度維持高位，這樣來看，銅庫存後期依然不具備大幅累升的前提，因此庫存端給予價格的支撐強勁。預計銅價69000-71500區間偏強震蕩。
