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繁全球最大銅礦Escondida銅礦的罷工威脅解除，工人同意籤署一份新合約。而智利Andina銅礦勞資合同談判陷入僵局運營水平縮減；同時，智利Caserones銅礦也在罷工，不過銅精礦生產受到的影響很小。近期罷工事件較爲密集，總體影響相對有限。
7月國內電解銅產量與前一月基本持平，8月治煉廠檢修減少及限電影響或有減弱，產量或小幅回升。上周上期所銅庫存減少6454噸至9.3萬噸，倉單庫存減少6071噸至3.79萬噸，LME銅庫存微增400噸至23.56萬噸，國內庫存水平偏低。
據SMM，上周精銅杆企業開工率提升，精廢價差收窄利好精銅杆消費，但整體出貨表現一般。7月銅管企業開工率爲80.31%，環比下降0.28個百分點，同比下降4.92個百分點，基本持穩。
宏觀層面上，中國7月經濟數據回落，再次驗證經濟下行壓力，等待下半年貨幣政策指引，短期壓力因素佔據主導。基本面上，礦端供應恢復速度不及預期，陰極銅庫存處在低位，銅價支撐較強。短期銅價或以震蕩爲主，今日Cu2109參考區間69100-70100，偏空短差操作爲主。僅供參考。
