9月13日安糧期貨銅早評

　　現貨信息：上海電解銅現貨對當月合約報平水~升水40元/噸，平水銅成交價格47800元/噸~47930元/噸，升水銅成交價格47820元/噸~47950元/噸。

　　市場分析：美國2000億美元關稅的有所提前，重磅風險開始邁向舞臺（筆者強調多次），國際風險偏好不佳，有色受挫，但是否有進一步影響需要觀察國內的應對；國內回頭看巡視讓位地方環保，老故事繼續彈唱，但在環保飽和背景下其已再難給予銅價實質性提升，但當前季節性旺季窗口，相關產業鏈數據表現較好（如庫存續降、現貨持續升水等），暫時不應過分看空之。從大周期看，正向市場機構下的滬銅市場是一個庫存累積時期，並非是一個牛市結構，望投資者有個大的視野格局，把握好趨勢性因素和幹擾因素的差異，不能盲目被行情左右反復一邊倒。

　　操作策略：銅價底部震蕩整理，背靠20日線進行可酌情考慮輕倉回補。