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繁觀點
強現實弱預期繼續博弈，銅價預計仍以震蕩爲主。
研判依據
目前銅庫存依然持續去化，供需呈現偏緊狀態。國內交易所庫存跌至歷史最低水平，保稅港庫存快速去化，LME 庫存出現見頂信號，全球總顯性庫存保持去化狀態。
宏觀方面，全球經濟見頂壓力較大。美國非農就業數據低於預期；中國制造業 PMI 數據疲弱，顯示經濟下行壓力增大。
歐洲通脹壓力上升，縮減 QE 的預期升溫，而美國則由於經濟數據不及預期使得縮債計劃推遲預期升溫，對比之下使得美元指數持續調整，利好銅的金融屬性。
綜合來看，當前依然屬於強現實與弱預期的博弈，短期內預計不會改變，銅價整體上維持震蕩走勢。
操作策略：
70000 以上多單減倉止盈，68000 以下逢低布局多單。
風險提示：LME 庫存繼續上升、疫情超預期蔓延、下遊需求不及預期、經濟下行壓力增大
