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繁盤面走勢，上一交易日滬銅主力1811合約漲750元/噸至48680元/噸，漲幅1.56%。夜盤漲1.91%至49610元/噸。隔夜LME銅漲2.36%至6091美元/噸。
消息面，1、9月18日國務院關稅稅則委員會辦公室發布公告稱：2018年7月11日美國政府宣布對從中國進口的約2000億美元商品加徵10%關稅，8月2日又將加徵稅率提高至25%。2018年9月18日，美國政府宣布實施對從中國進口的約2000億美元商品加徵關稅的措施，自2018年9月24日起加徵關稅稅率爲10%，2019年1月1日起加徵關稅稅率提高到25%。美方一意孤行，導致中美貿易摩擦不斷升級。爲捍衛自由貿易和多邊體制，捍衛自身合法權益，中方不得不對已公布的約600億美元清單商品實施加徵關稅措施。根據《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則，經國務院批準，國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的5207個稅目、約600億美元商品，加徵10%或5%的關稅，自2018年9月24日12時01分起實施。如果美方執意進一步提高加徵關稅稅率，中方將給予相應回應，有關事項另行公布。2、近期，多地特高壓、軌道交通等項目審批重新開閘，一大批基建項目密集開工建設，配套政策也步入密集出臺期。《經濟參考報》記者從業內獲悉，穩投資還將持續加碼，有望迎來新一輪政策支持，包括進一步放寬民間資本準入門檻、推動出臺政府投資條例、推廣投資項目承諾制試點等。
現貨方面，9月18日上海電解銅現貨對當月合約報升水210元/噸~升水300元/噸，平水銅成交價格48700元/噸~48880元/噸，升水銅成交價格48750元/噸~48920元/噸。滬期銅重回40日均線，銅價沿48600元/噸一線整理，換月後第一個交易日，持貨商擡價意願強烈，早市報價升水200~250元/噸，貿易商詢價活躍，升水200元/噸的平水銅以及升水240~250元/噸的好銅貨源被貿易商快速涌入收貨。十點左右，在部分貿易商的引領下逢低買盤增加，成交活躍度大幅提高，升水快速拉高，第一輪的收貨導致報價快速上調，平水銅提高至升水240~250元/噸，好銅報價升水280元/噸左右，主動性買盤保持積極性。第二節交易時段，在熱鬧的買興刺激下，報價進一步上擡至升水260~300元/噸，期銅同步上揚至48700元/噸，但逢高成交有所受抑，收貨潮暫時表現有所緩和。當日部分下遊逢低補貨的積極性較之前略有提高，溼法銅自早市升水150元/噸，午市時已擡高至升水200元/噸。接下來的2周時間，面臨中秋及國慶長假，長單交付完成也僅剩4個交易日，下周還有票據需求，整體市場面臨各種消費預期，貿易商率先引領，提前做好貨源準備，報價堅挺拉高之勢暫難改變。關注進口窗口的持續打開和盈利狀態對內貿現貨的影響。
行情研判，中美加徵關稅落地，利空釋放，倫銅低開高走，滬期銅大幅震蕩上行。基本面來看，目前銅市供應壓力不大，且維持去庫存狀態，下遊基建及國網訂單增加，疊加現貨升水走高，短期利好銅價。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
