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繁【市場信息】:昨日倫銅探底回升，LME環比上周增加0.68萬噸，國內社會庫存較上周減少1.49萬噸，保稅區庫存減少2.23萬噸。
【投資邏輯】：宏觀方面，美國8月零售數據強勁，美元指數大幅回升；國內政策幹預預期邊際加強；疫情緩解，市場情緒好轉。供應端，TC繼續回升，精銅產量增速較快，廢銅部分抵消精銅增加。需求面，國內庫存小幅減少，升水高位；進口盈利，保稅溢價低位回升；精廢價差低位。海外庫存下滑但處於年內高位，疫情影響下歐美修復動能趨緩。
【投資策略】：宏觀有壓力，國內低庫存下銅價有支撐，美聯儲議息會議臨近，謹慎參與。
