東海期貨銅早評(2021年9月23日)

基本面支撐，高位震蕩

1.核心邏輯：宏觀面上，美聯儲 Taper 預期增強，國內經濟下行壓力有所加大。國儲局儲備銅較爲充足的背景下，中期政策壓力仍存。不過銅基本面依然偏強，國內庫存持續去庫，價格結構維持強勢。低庫存下，旺季需求未被證僞前，下方存支撐，預計仍以高位震蕩走勢爲主，臨近國慶長假，注意規避風險。

2.操作建議：觀望。

3.風險因素：疫情發展、宏觀風險、下遊需求不及預期

4.背景分析：

外盤市場

LME 銅開於 9018 美元/噸，收盤報 9296.5 美元/噸，較前日收盤價漲幅 3.09%

現貨市場

上海電解銅現貨對當月合約報於升水 180~升水 400 元/噸，均價升水 290 元/噸，較前一日上升 20 元/噸。平水銅成交價格 68680-69180元/噸，升水銅成交價格 68880-69350 元/噸。