中信建投期貨銅早報：震蕩偏強 多單繼續輕倉持有（2021年9月28日）

行情回顧 周一銅價維持在中樞附近運行，截至夜盤收盤，滬銅主力收於 69260 元/噸 ，倫銅收於 9350 美元。

基本數據

LME 庫存去化，國內庫存低位運行，交易所指定倉庫庫存已經降至 1.3 萬噸，保稅港庫存降至 23 萬噸，現貨升水維持高位。以目前基本面情況看，銅價受到較強有力的支撐，即使不漲，下行空間也非常有限。

宏觀及市場

中國央行關於貨幣政策的表述繼續驗證四季度可能推出穩增長措施的預期；全球能源價格大漲，一方面是對需求向好的印證，另一方面通脹上行壓力增大，縮減 QE 和加息的壓力凸顯，這成爲經濟和商品價格的潛在利空因素。

總結

銅價可保持謹慎樂觀的策略，逢低增加多頭持倉，同時關注全球主要央行對於通脹的觀點及可能採取的措施。