東證期貨銅早評：：美元指數回升 銅價或維持區間震蕩（2021年09月29日）

基本面：美聯儲可能在明年年中完成縮減購債，並暗示可能會以比預期更快的速度加息，整體傾向於鷹派，提振美元指數；不過仍需關注全球經濟增長表現，利於風險情緒改善。供給方面，上遊銅礦庫存錄得較大增長，且銅精礦加工費延續上行，原料緊張繼續改善；並且國內煉廠檢修逐步結束，產量呈現增長趨勢。需求方面，精廢價差走低，且馬來西亞或提高廢銅進口標準，或加劇廢銅緊張局面，增加精銅替代需求；近期國內外庫存均呈現下降趨勢。截止9月24日，LME銅庫存爲223175噸，日減3000噸。截止至2021年9月17日，上海期貨交易所陰極銅庫存爲54341噸。

持倉：滬銅2111合約前20名多頭持倉71554手，增加1213手，空頭持倉80834手，增加1964手。

策略建議：美元指數回升，銅價或維持區間震蕩。

風險因素：美元指數，供給超預期。