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繁倫銅昨晚大幅震蕩，收盤小跌，還是市場對中美貿易衝突擔憂佔了上風。基本面，中國退出了原定近日舉行的中美貿易談判，令全球前兩大經濟體解決貿易紛爭的前景變得更加黯淡，加劇投資者對經濟的憂慮。 外媒9月25日消息，兩位熟悉情況的消息人士周二稱，中國主要銅冶煉商將四季度銅加工精煉費(TC/RCs)最低價分別敲定在每噸90美元以及每磅9美分。截至9月21日，LME、上期所和COMEX三大交易所銅庫存已經降至50萬噸，較今年4月份的高點91.7萬噸下降了41.7萬噸，爲年內新低。在此期間，三大交易所銅庫存同步下降，其中上期所的庫存只有11.1萬噸，處於極低的水平，LME的庫存也只有21萬噸，屬於偏低的水平。偏低的庫存近期給銅價帶來反彈的動力。受倫銅下跌的影響，滬銅夜盤高開震蕩，小幅回落。圖形上看滬銅日線維持震蕩反彈走勢，近期形態一直偏強，但技術指標都有些超買，當心短線會有震蕩調整。倫銅庫存212925噸，-1425噸。25日洋山銅溢價（提單）110—120；均價115（0）。25日國內現貨市場價格：長江50450-50470；廣東50430-50630；上海有色網50400-50540，均價50470（+490）。升貼水 升50-升120 均價升85（-65），現貨維持升水但繼續大幅回落，主要是貿易商及下遊避險情緒上升，加之近期供應充裕所致。交易策略：滬銅震蕩反彈走勢，目前保持偏強形態，但技術指標都有點超買，當心短線會有小反復調整行情出現，短線下方支撐50000，上方壓力50900，建議短多注意換手。
倍特期貨策略分析師 馮軍
