2021年第40周瑞達期貨滬銅周報

近日多位美聯儲官員表示支持美聯儲的縮減購債政策，鮑威爾也表示美聯儲幾乎滿足了開始減碼 QE 的條件，令美元指數走強，風險情緒受抑；後市美國就業及通脹數據若表現強勁，將增加提前縮表的預期。基本面，上遊銅精礦加工費延續上行，原料緊張繼續改善，不過祕魯和哈薩克斯坦交通均收到阻礙，引發供應擔憂。國內煉廠檢修逐步結束，且限電對冶煉端影響較小，產量呈現增長趨勢；不過限電對下遊加工企業影響較大，需求受到拖累。近期國內外庫存均呈現下降趨勢，對銅價形成支撐，但仍缺乏上行動能。展望下周，預計銅價震蕩調整，美聯儲偏鷹派，不過國內庫存走低。

技術上，滬銅 2111 合約面臨 70000 關口壓力。操作上，建議偏空思路。