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繁內外走勢：今日LME銅震蕩調整，截至北京時間15：00，3個月倫銅報9490美元/噸，日漲0.38%。滬銅主力2111合約震蕩調整，日內最高70740元/噸，最低69480元/噸，收盤價70100元/噸，較上一交易日收盤價漲0.60%，成交量144545，日減269；持倉141888，日增613。基差75元/噸；滬銅2111-2112月價差170元/噸。
市場焦點：（1）IMF將2021年全球增長率預測從7月時的6.0%下調至5.9%，並維持2022年增長率預測在4.9%不變。（2）美國財政部部長耶倫堅持，美國通脹率上升將被證明是“暫時的”，同時她承認價格上漲的速度需要更長時間才能恢復正常。（3）9月中國未鍛壓銅及產品進口量爲406016噸，環比增加3%。
現貨分析：SMM現貨1#電解銅報價69920-70430元/噸，均價70175元/噸，日跌210元/噸。
倉單庫存：今日滬銅倉單合計10185噸，日增151噸；LME銅庫存爲191600噸，日減3650噸，連降11日。
主力持倉：滬銅主力2111合約前20名多頭持倉89420，+233，空頭持倉94290，+221，淨持倉-4870，+12，多空均增，淨空減少。
行情研判：美國財政部部長耶倫堅持通脹只是暫時的，不過美聯儲官員鷹派態度依舊較濃，美元指數預計偏強運行。基本面，上遊南美銅礦勞資問題緩和，供應穩步增長，銅精礦加工費延續上行。國內煉廠高利潤下排產意願較高，且限電對冶煉端影響較小，產量呈現增長趨勢。不過9月中國銅進口量回升，顯示需求表現有所改善，且國內庫存保持低位，國內維持去庫，對銅價形成支撐，但上行動能尚弱。技術上，滬銅2111合約1小時MACD綠柱。操作上，建議在69500-71000區間操作，止損各500。
黑色金屬小組:陳一蘭
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