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繁【市場信息】:昨日倫銅大幅上漲，滬銅主力合約夜盤收高。LME銅庫存減3650噸至191600噸 ；上期所銅增加151噸至10185噸 。
【投資邏輯】：宏觀方面，宏觀方面，美疫情使經濟增長放緩，通脹過熱會導致美聯儲取消寬鬆政策，美元指數仍會在糾結中回升；國內經濟數據弱，政策幹預預期邊際加強，基建逆周期作用或將顯現。供應端，TC繼續回升，精銅產量仍有增量。需求面，國內庫存處於低位，升水高位，精廢價差低位，這些因素共同支撐着精銅需求。目前限電措施對上下遊都有影響，需要關注節後庫存的變化。海外庫存也在持續下滑。
【投資策略】：銅價偏強運行，關注區間上沿壓力。
