中信建投期貨銅早報：謹慎看漲 建議低倉位押注上行（2021年10月15日）

行情回顧

周四夜盤銅價繼續走高，倫銅漲至 10000 美元，滬銅主力漲至 73680 元/噸，均突破區間上限，有挑戰前高的跡象。

宏觀及市場

美國上周首申人數低於預期，去年 3 月來首次低於 30 萬人，美國經濟復蘇勢頭良好；能源危機蔓延，拉尼娜又可能導致農產品價格上行，全球通脹壓力巨大。通脹預期是雙刃劍，初期能鼓動市場做多情緒，帶動大宗資產價格上行，一旦市場預期政策收緊，則大宗資產價格將受到巨大影響，目前已有國家出現意外加息的情況。

基本面數據 國內庫存繼續低位運行，LME 庫存快速去化，銅的供需保持偏緊狀態，成爲銅價向上突破的一個助力。

總結

目前銅的基本面偏強，價格有望保持偏強態勢，但潛在風險不容忽視，建議多單倉位不宜過高，可適當減倉止盈。