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繁觀點邏輯
第四季度銅價繼續震蕩狀態，現在疫情的關注度基本下降的很快，除中國嚴防死守，其他歐美國家基本上疫苗+羣體免疫路線，且現在病毒的致死率下降很快，民衆的擔憂和恐懼已經降低很多，所以疫情基本過渡到後期階段，銅的供應會慢慢提升，在調整過後進入橫盤整理階段，因爲上漲邏輯尚未改變，但力度變弱。
從疫情來看，中國基本已經控制住次輪行情，歐美國家很明顯採取注射疫苗後，與病毒共存的方式來達到全體免疫，雖然此方法太過冒險，但也是沒有辦法的方法，現在德爾塔病毒肆虐，但歐美致死率降低，所以該方法可能有效，那就意味着歐美不會採取更強力的封鎖措施，生活將會穩步趨於正常。不過產銅國家沒有歐美的疫苗普及率，所以應該還會持續一段時間，總體前期受限的銅礦供應將會逐步緩解，對銅價不利。
同時節假日期間，中美之間的第三會晤給出積極的信號，中美關系近階段開始慢慢緩和，這是比較大的利好，當然現在還不確定，具體會有哪些措施改善雙方的關系，畢竟國與國的較量沒有那麼簡單，還需觀察。
現在另外一點就是世界貨幣超發方面，全球都不敢過早進入收緊模式，中美兩國都在前期有意微調利率政策，但隨後在疫情再度爆發後，各國把收緊貨幣的意圖都延後了，中國則繼續放水，限制了銅價下跌的幅度。所以基本上今年銅價就開始震蕩了。
主要矛盾點
1）疫情的發展趨勢
2）全世界寬鬆的狀態持久性。
操作建議
本季度將在 68000-73000 元/噸區間波動
風險提示
