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繁【銅價今日觀點】中國央行意外宣布10月15日起下調部分金融機構存款準備金率1個百分點，將直接利好股市，另外，對於四季度國內基建投資增長情況方面仍有所期待。礦山銅的供給高峯已過，供應增速下降趨勢確定；中國對進口固體廢物推行嚴格的限制進口政策，廢銅進口量明顯減少。目前上期所庫存11.2萬噸，倉單3.7萬噸，進口源方面，保稅區可流通庫存依然不多，而海外煉廠基於明年長單談判等因素一般年末發往中國零單有限，因而預計接下來進口銅流入應不會太多。銅市目前處於“金九銀十”消費旺季，疊加基建加快落地，以及庫存走低對銅市有較強支撐。預計銅價保持震蕩偏多思路。
【鋁價今日觀點】昨日LME鋁下跌0.56%，收於2056.50美元/盎司，滬鋁指數上漲1.09%，收於14575元/噸。LME鋁現貨貼水7.0美元/噸，前一交易日爲貼水4.0美元/噸，10月8日長江有色均價較滬鋁指數結算價貼水76元，前一日貼水128元，現貨貼水小幅縮小。10月9日LME鋁錠庫存減少7400噸至955950噸。9月27日鋁錠社會庫存較周一減少1萬噸至152.6萬噸。在大幅下挫後，內盤鋁價出現明顯反彈。採暖季並未規定明確限產比例，根據生態環境部會籤稿，達到一定超低排放標準或可不限產，而大多數高產能地區如山東的電解鋁廠已達到超低排放標準，該政策可證實採暖季減產的力度確實小於此前預期。但目前電解鋁成本處於高位，據SMM節前周內四個交易日電解鋁平均成本在 14957 元/噸，10月9日河南氧化鋁均價下跌100元3250元/噸，電解鋁成本有所減輕， 密切關注氧化鋁價格下降能否持續，國內外鋁錠庫存繼續延續下降趨勢，鋁價後續仍有望震蕩偏強。
【鋅價今日觀點】滬鋅緩慢拉升，突破22000元/噸整數關口。備受關注的秋冬季錯峯生產方面，跟去年不同的是，針對鋼鐵、建材、焦化、鑄造、有色、化工等高排放行業，取消了統一的限停產比例，由各地因地制宜根據空氣質量情況，制定錯峯生產時間。市場對基本面改善的預期將逐漸體現到價格上，供給短期增量空間有限，而需求端消費旺季帶來的實際需求較好。倫鋅庫存目前爲200,350噸，徘徊於五個月低位附近，擠倉風險較大，疊加下遊消費仍較弱，滬鋅進一步走高乏力。 上期所庫存連降兩周，國內外交易所庫存不斷下跌將對期價形成支撐。低庫存可能還會維持一段時間。滬鋅或補漲外盤高開，而礦鬆錠緊的疏通短期內難以實現，滬鋅暫無下行預期；保持震蕩思路爲宜。
