2021年11月中信建投期貨銅月報：對未來保持樂觀 關注區間內多單布局機會

摘要：

宏觀方面，美國 3 季度經濟受供應瓶頸限制增速放緩，但從 10 月經濟數據來看，歐美均有改善跡象。國內方面，短期有壓力，但對未來依舊樂觀。

供需方面，從行業數據看，總需求並不樂觀，但從庫存的持續去化來看，全球供需持續偏緊，對銅價具有較強支撐，在宏觀承壓的背景下，繼續支撐銅價維持區間震蕩。

從市場來看，目前能源危機的熱度降溫，市場回歸理性，銅價延續此前震蕩的可能性較大。

展望未來，隨着疫情的控制、穩增長的發力，全球經濟復蘇有望迎來一輪加速，進而帶動銅價走強。

總體上來看，對銅價持謹慎樂觀的態度，策略上建議以逢低做多爲主

策略建議：

在區間內以中樞 69000 元/噸及以下價格水平逢低輕倉買入。

不確定性風險：

全球經濟復蘇持續放緩、需求不及預期、通脹壓力增大、貨幣政策過快收緊