簡
繁銅
10月10日上海電解銅現貨對當月合約報貼水70元/噸~貼水30元/噸，平水銅成交價格50850元/噸~50950元/噸。LME銅庫存減4350噸至173500噸。歐洲最大的銅冶煉商Aurubis將2019年銅升水敲定在每噸96美元，2018年和2017年銅升水均爲每噸86美元。剛果礦業協會：2018年底銅產量預計將增加11.6%至120萬噸，剛果是非洲頭號銅生產國。智利銅業委員會：智利8月銅產量爲46.2萬噸，上年同期爲49.7萬噸，較上年同期減少7%，因國營的智利國家銅業公司(Codelco)和埃斯康迪達(Escondida)產量減少。智利國有企業Codelco的董事長表示，過去幾個月，中國對銅的需求非常強勁，以至於Codelco幾乎已提前將明年的銅供應售罄。由於銅供應有限，全球庫存不斷下降，礦業公司和投資者對銅的信心日益增強。Codelco已與部分歐洲買家籤訂了陰極銅供應合同，升水爲98美元/噸，爲2015年以來的最高水平，今年與中國和美國客戶籤訂的合同溢價也上漲了15%至17%。受季節性需求提升以及低庫存的補庫需求，滬銅從低位反彈，但當前銅需求受貿易戰衝擊、美國利率持續的上升，以及中國經濟放緩等因素的制約，向上反彈動力空間有限。
受中美爭端升級以及美國利率持續提升的風險，國際股市大幅回落，滬銅或受牽連，建議逢低短多或觀望。
鋅
1011魯證晨鋅
隔夜美指與國內外鋅價同步下挫，倫鋅收跌2617美元/噸，跌幅2.31%，滬期鋅下跌收跌22730元/噸，跌幅0.89%。
宏觀緩和，滬鋅基本面運行。國內及全球庫存仍低位徘徊；臨近國內當月1810合約交割日，但上期所當月1810合約持倉量與上期所倉單庫存不匹配，仍存在逼倉風險。國產進口精鋅礦加工費大幅回升，礦山供給寬鬆逐漸驗證。全球精鋅礦加工費顯著提高，部分煉廠主動恢復產量，ATK國內9月精鋅產量環比增加9.5％，但同比仍降低11.2％。消費旺季下遊消費有所改善，國內基建提速預期，疊加國內外精鋅供應仍較爲緊張。支撐鋅價持續上漲。特朗普推特再引憂慮，美股大跌3%以上並帶動全球股市相繼下跌，待國內開盤A股及商品或跟隨急跌，滬鋅謹慎追多。
建議短線滬期鋅主力1811合約觀望或逢高空單入場。
鋁
2018年10月11日隔夜滬鋁主力開盤後震蕩下行，AL1811收於14325元/噸,跌165元/噸，跌幅1.14%。倫鋁收於2037美元/噸，下跌19美元/噸，跌幅0.92%。受到歐盟與英國可能達成脫歐協議的樂觀情緒影響，歐元和英鎊周三表現強勢。英鎊兌美元周三觸及兩周高位，英鎊和歐元反彈抵消了美債收益率上漲的影響，給美元帶來一定壓力。美元報95.513，跌幅0.17%。海德魯復產消息刺激氧化鋁下行，澳鋁離岸價降至550美元/噸，國內局部地區現貨成交價低至3000元檔。鋁的成本支撐持續削弱，偏弱的消費令市場擔憂。隨着降準、降稅等利好逐步被消化，鋁價將維持偏弱震蕩。
操作上建議逢高試空。
